快递行业投资机会展望

摘要 快递行业竞争环境趋于缓和，监管部门积极介入并支持行业健康发展， 企业共识避免恶性竞争，预示行业进入高质量发展阶段。11 月国家邮政 局多次会议及企业表态均体现此趋势。 通达系公司盈利能力有望改善，四季度业绩预计良好，为 2026 年估值 提供支撑。7 月至 10 月单票收入普遍上涨，10 月单票利润较三季度提 升，预计四季度单票利润将显著高于三季度。 头部快递企业如中通、圆通增速领先行业，得益于产品结构和服务质量 优势。反内卷环境下，优质客户群体支撑其增长，高品质服务的重要性 提升，头部企业竞争力和估值溢价增强。 监管层面通过核定行业平均成本，支持反内卷工作，确保价格回归合理 水平。中通等龙头企业积极响应并签署桐庐共识，维护市场秩序，提升 整体市场稳定性。 极兔在东南亚市场表现突出，量增显著，受益于线上渗透率提升和核心 客户 TikTok 的增长。通过降本增效和适度价格竞争，实现单票利润稳 定增长，新兴市场如巴西潜力巨大。 Q&A 快递行业投资机会展望 20251204 您提到监管层面的变化对行业有何影响？ 监管层面的变化对快递行业产生了重要影响。国家邮政局自 11 月以来通过召 开多次会议和座谈会，与 ...