全球格局重构与“十五五”战略新机遇 - 2026年资本市场年度策略展望

全球格局重构与"十五五"战略新机遇 - 2026 年资本市 场年度策略展望 20251207 摘要 Q&A 2026 年资本市场的年度策略展望是什么？ 2026 年资本市场的年度策略展望主要从多个维度进行分析，包括美联储全球 流动性、中美关系、国内政策方向和科技发展等方面。首先，美联储的宽松政 策是否超预期是关键因素。如果只是被动宽松，即每次降息或宽松幅度低于市 场预期，这种宽松对市场影响有限。只有当美联储进入主动宽松阶段，才会对 市场产生正面影响。从现在到 2026 年底，即鲍威尔被换掉之前，美联储整体 处于被动宽松状态，很难进入主动宽松。 在 12 月即将举行的一期会议中，美 联储可能会选择降息 25 个基点，但明年的点阵图可能相对鹰派，或者不降息 但给出较鸽派的点阵图。特朗普可能在 12 月底或 1 月份提前宣布下届美联储 主席名单，如塞特，这将引发一波流动性宽松预期，对国内外股票尤其是科技 股有利。然而，这种预期只能持续一两个月，因为新任主席上任前不会发表过 多言论，而鲍威尔则可能更为鹰派。 全球科技股方面，尽管波动加大，但没有 2026 年科技方面重点配置围绕 AI 及其应用层面的相关产业，包括 A ...