险资强化长钱入市逻辑，头部券商监管红利有望释放

险资强化长钱入市逻辑，头部券商监管红利有望释放 20251207 摘要 监管调整险资风险因子，指数成分股风险因子从 0.3 降至 0.27，持仓两 年以上科创板股票从 0.4 降至 0.36，预计释放约 210 亿元最低资本， 或带来 764 亿元增量资金入市，虽规模有限，但释放鼓励险资配置优质 权益资产的信号。 险资入市呈现增配趋势，预计 2026-2027 年每年将有约 9,000 亿增量 资金进入权益市场，长期资金入市逻辑有效，利好飞银板块，推荐中国 平安、中国太保、新华保险、中国人寿及中国人保。 证监会鼓励头部券商提升杠杆率，有助于打开业务发展空间，提升 ROE，构成行业基本面利好，并成为板块估值修复的催化因素。监管层 推动行业经营模式转变，从规模导向转向风险定价和专业定价。 券商风控体系以净资本和流动性为核心，资本实力和杠杆限制是业务规 模上限的主要约束因素。放宽资本杠杆限制，可以推动行业进一步发展 业务，更好地支持资本市场服务功能。 Q&A 周五金监总局发布的关于调整保险公司相关业务风险因子的政策对市场有何影 响？ 该政策主要涉及对部分权益资产的风险因子进行调整。具体来说，对于保险公 司持仓超过三 ...