高端装备半月谈-12月份重要观点更新

高端装备半月谈-12 月份重要观点更新 20251207 摘要 杰瑞股份新增海外订单抵消俄罗斯业务影响，未来两年盈利预测保持稳 定。股价上涨主要由估值驱动，从 2026 年的 15 倍 PE 上升至 20 倍左 右。 杰瑞股份数据中心燃气轮机发电机组业务增长空间巨大，北美市场需求 量级在 10 至 20 吉瓦，市场规模达 1,000 至 2000 亿元人民币。产能扩 张至 2026 年底预计达 200 兆瓦，但增长受限于机头供应稳定性，正与 西门子、贝克休斯等洽谈合作。 美国可能重启国家级机器人战略，重点关注特斯拉及其 Figure AI 链、 电商仓储物流机器人，以及中国和日本作为硬件参与企业或系统集成端 的潜在受益。 特斯拉 Optimus 人形机器人采用视频提取数据策略，加速数据采集规 模化，降低成本，提高训练效率。硬件方面，灵巧手探索陶瓷球替代钢 丝球，电机散热优化考虑氮化镓材料。 AI PCB 推动电镀技术升级，用铜量显著提升，传统直流电镀逐步发展为 脉冲电镀，对铜粉的粒径分布和溶解效率提出更高要求，加工费用也随 之增加。 Q&A 如何看待杰瑞股份近期获得的北美数据中心燃气轮机发电机组订单及其对公司 ...