2026年A股投资策略 - 破晓：从预期到盈利的切换

2026 年 A 股投资策略 - 破晓：从预期到盈利的切换 20251209 摘要 2026 年中国实际 GDP 增速预计放缓至 4.7%，但名义 GDP 有望提升至 5.5%，主要受益于价格数据改善，这将带动企业盈利增长，利好股市。 投资方面，制造业投资有望回升至 4%左右，基建投资小幅回升至 3%左 右，地产投资降幅预计收窄至-8%至-9%。出口增速预计与全球平均贸 易增速相当，约为 3%左右。 消费增速预计与今年持平，约为 4%左右，通胀率预计在 0.9%至 1%之 间波动。政策资金逐步从商品补贴转向服务业，有望带动核心 CPI 改善。 优先推荐科技板块，尤其是 AI 产业链，包括上游算力及配套板块，下游 机器人、游戏和软件。同时关注与价格改善相关行业如存储、储能尤其 是锂电链条，以及外需带动机会如工程机械和国防军工。 预计 2026 年全部 A 股盈利增速约为 10.3%，剔除金融后的全部 A 股盈 利增速为 7.7%。创业板和科创板表现尤为亮眼，创业板预计增长 31.7%，科创板预计增长 34.3%。 Q&A 2026 年 A 股市场的总体判断是什么？ 2026 年 A 股市场的重点将从预期和估值驱 ...