春华秋实，消费REITs投资知多少

Q&A 今年（2025 年）消费 REITs 板块的表现如何？其上涨原因是什么？ 今年（2025 年）消费 REITs 板块表现相当出色，年初至今（YTD）的涨幅超 过 30%。相比之下，全市场的涨幅已降至个位数，显示出消费 REITs 的超额收 益明显。其上涨主要归因于两个因素：首先，去年（2024 年）发行时，由于 市场环境和对消费前景的悲观预期，导致一级市场给出的分派率和估值较低， 为今年（2025 年）的上涨奠定了基础。其次，今年（2025 年）消费 REITs 整体经营业绩表现韧性较强，这也吸引了大量资金流入该板块。 政策方面有哪些变化对消费 REITs 产生了影响？ 春华秋实，消费 REITs 投资知多少 20251210 摘要 2025 年消费 REITs 超额收益归因于 2024 年发行时较低的估值和分派 率，以及 2025 年消费 REITs 整体经营业绩表现出的较强韧性，吸引资 金流入。 911 号文拓展消费基础设施范围，证监会启动商业不动产 REITs 试点， 为更多类型资产进入 REITs 市场提供可能性，政策利好消费 REITs。 预计 2026 年消费 REITs 基本面稳中有进， ...