CPO大爆发！科技又成主线

CPO 大爆发！科技又成主线 20251211 摘要 A 股市场呈现分化，创业板反弹而上证指数回调，全球股市亦普遍下跌 或调整，与美联储降息决策不确定性、主要央行货币政策分歧及美国政 府数据缺失等宏观事件相关。 港股受多重因素影响波动剧烈，海外投资者对政策和汇率敏感，内资相 对稳定。海外投资者普遍持观望态度，等待经济工作会议结果，导致市 场流动性受影响。 市场面临全球央行加息带来的流动性紧缩和国内增量政策不确定性风险， 人民币汇率波动增加不确定性。3,900 点是有效支撑位，但缺乏上行动 力，指数或将震荡。 光模块（CPO）是 AI 产业中实现高效算力传输的关键组件，需求刚性。 OCS 技术在谷歌产业链中占据重要地位，但国内产业链需关注具备核心 竞争力的企业。 上游资源品种供需关系有所改善，未来是否加码需观察政策方向。市场 对增量政策期待较高，若政策强劲落地，将有助于扭转市场预期。 Q&A 年末资金是否已经开始休息？市场波动的原因是什么？ 年末并不意味着资金会提前休息，反而是一个资金动作频繁的时间点。一方面， 有些资金需要锁定收益，另一方面，也有部分资金开始为明年做准备。12 月份 市场波动较大，尤其是 A ...