回调即买点，再再call储能产业链

回调即买点，再再 call 储能产业链 20251211 摘要 上游电芯厂最近发布了约 15%的涨价通知，主要原因是下游排产旺盛导致需求 超预期，而非单纯原材料涨价。因此，涨价并不会抑制需求。从政策角度来看， 中国市场并不存在大家担心的政策变动问题。相反，一些省份陆续出台了补偿 政策，如湖南省出台了按充电量补偿每度电 3 毛钱的调峰补偿政策。这类补偿 措施提高了储能项目的经济性，使得峰谷套利收益率达到 7%以上。此外，多 2025 年四季度六氟磷酸锂和 VC 现货价格大幅上涨，大客户反馈良好， 业绩反转明显。预计该趋势持续至 2026 年一季度，并扩展至其他中游 材料，如铁锂、隔膜、铜箔等。 未来具有良好投资前景的中游材料包括储能电芯、六氟磷酸锂、隔膜、 碳酸锂以及铁锂正极。在龙头主导格局明显的赛道上，如结构件和铝箔， 也推荐关注龙头公司。 上游电芯厂涨价主要因需求超预期，而非原材料涨价，预计不会抑制储 能需求。湖南等省份出台调峰补偿政策，提高储能项目经济性，峰谷套 利收益率达 7%以上，验证国内政策支持力度。 全球储能需求强劲，除美国外，意大利、智利、巴西等地通过招标及自 建项目推动发展，预计到 2027 ...