恺英网络20251214

恺英网络 20251214 摘要 2025 年第三季度，游戏板块的涨幅主要是由于交易业绩层面的上修，目前还 没有达到 AI 宏大趋势的地步。9 月底，板块平均估值达到了 25 倍的阶段性高 点，但经过 10 月和 11 月的调整，目前回落到 1920 倍区间。长期来看，我 们看好整体板块估值能达到 2530 倍区间。每次市场风格在业绩大票走趋势 时，游戏板块通常会有不错表现。 游戏板块近期回调对机构投资者意味着什么？ 近期回调对于机构来说是一个难得的上车机会。此前观望资金一直在等待较低 买点位置，无论从整体板块还是龙头个股如世纪华通来看，这波调整后估值回 落至 19~20 倍，再往上看到 25 倍甚至 30 倍，有 40%~50%的涨幅空间，加 传奇盒子广告收入增长潜力巨大，目前市占率不到 10%，若能占据 30%的市场份额，年收入将达到 30-40 亿元，相比当前有两到三倍的增 长空间。 恺英网络 2025 年利润预计从 16 亿增至 22 亿，传奇盒子贡献显著增量， 2026 年利润有望达到 26 亿，若加速放量，利润可能冲击 30 亿体量， 公司作为平台型稀缺标的值得看好。 上一些弹性个股，这样收益 ...