壮大新动能，深入反内卷 - 中央经济工作会议学习体会

壮大新动能，深入反内卷 - 中央经济工作会议学习体会 20251212 摘要 中央经济工作会议定调明年宏观政策偏向结构调整，财政政策或维持 4%赤字率，广义赤字微增，侧重服务消费；货币政策更灵活，避免常规 降息，相机抉择应对内外部冲击，重心从量转向质。 资本市场预期延续结构性牛市，科技创新引领 A 股，新旧动能切换提前 于基本面，投资者应关注科技板块及新兴产业，把握结构性机会，警惕 海外政策波动。 债券市场或面临收益率曲线变陡，长债承压，需关注名义 GDP 及价格因 素，警惕产能过剩导致价格下降，关注货币政策与财政政策协同效应。 2025 年政策重点支持内需、科技创新和中小企业，结构性工具发力， 产业政策聚焦新质生产力，建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大科 创中心。 A 股历史经验表明，新兴产业受益于政策推动，科技成长板块市值占比 提升，每一轮牛市主线均由重要政策引导，如城镇化、互联网移动浪潮、 双碳战略等。 Q&A 资本市场如何看待中央经济工作会议带来的影响？ 资本市场预期明年将延续结构性牛市，新兴产业特别是科技创新领域将引领 A 股行情。中央经济工作会议确立了稳中求进、提质增效的总基调，更加聚焦科 技创 ...