交银国际_医药行业2026年展望：价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局_

交银国际研究 行业剖析 2025 年 12 月 3 日 医药行业 行业评级 领先 2026 年展望：价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局 CXO：底部反转后关注行业整合趋势。较快业绩增速有望保持，但在美国 药品相关监管收紧、新药研发难度升级的长期大趋势下，行业整合或才刚 拉开序幕，高景气度赛道中的头部玩家有较高的长期确定性。 民营医院：优选高质量民营医院标的。随着控费压力释放、落后产能出 清，民营医疗机构有望重回较快增长通道。推荐短期业绩反弹可期、长期 扩张路径清晰的优质标的，如固生堂和海吉亚医疗。 估值概要 | 公司名称 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报 ...