2026年汽车总投资策略

2026 年汽车总投资策略 20251215 摘要 2026 年是汽车产业从电动化转向智能化的关键节点，技术创新、消费 群体和消费偏好变化将对产业链产生深远影响，智能化将成为未来三年 的主旋律。 乘用车市场 2025 年销量预计与去年持平，约为 2,300 万辆，2026 年 预计同比下降 3.5%至 2,200 万辆。新能源汽车购置税增加，但企业仍 将注重销量，电动化创新进入稳定期。 零部件板块应关注业绩确定性高且在机器人或液冷领域有布局的公司， 如拓普集团、一轮股份、均胜电子、飞龙股份等，这些公司可能在未来 三年迎来行情重塑。 2026 年汽车市场将涌现小鹏、零跑、华为系和小米等新品牌，对标特 斯拉和比亚迪。增程车型电池包容量将显著增加，以满足里程焦虑用户 的需求，预计新能源车销量增长 11 个百分点。 2025 年汽车出口超预期，受益于俄罗斯市场，非俄地区对冲良好。预 计 2026 年出口保持双位数增长，新能源出口保持 40%左右高增长，但 汽车总量预计下降 3 个百分点至 2000 万辆左右。 Q&A 投资标的选择需兼顾短期与长期。短期来看，应寻找业绩抗周期能力强、在国 内外市场均有确定性增量且估值较 ...