新能源行业主题报告

新能源行业主题报告 20251216 摘要 储能行业预计在 2026 年实现约 50%的增长，主要受益于市场关注度转 移、价格趋势变化以及商业模式转变，国家政策大力推动储能发展，类 似于早期对新能源汽车的扶持。 风电板块预计 2026 年增速约为 10%，出口和海上风电增速更高，成本 端显著下降将带来利润扩张，同时，风电项目相对于光伏项目对投资开 发商更具吸引力。 光伏行业受 136 号文影响，国内市场可能下滑，海外市场微增，整体需 求端可能下滑十几个百分点，但反内卷政策有望推动价格上涨，盈利前 景仍不明朗，机会或在 2026 年下半年。 储能行业的发展路径与光伏、电动车类似，欧美国家率先应用，随着成 本下降逐步在中国市场发扬光大，再推广至亚非拉等发展中国家。 锂电池产业链已走出通缩进入微通胀周期，储能行业的崛起为锂电池产 业链提供了第二增长曲线，产业链内公司优先考虑的是如何赚回过去两 三年的亏损、改善利润表和提高资产负债质量。 Q&A 请您简要概述一下 2026 年新能源行业的整体展望和主要子行业的表现预测。 2026 年新能源行业整体展望基于各子行业的供需分析，我们得出了一些明确 结论。首先，我们最看好的 ...