周周芝道 - 极致铜金比看未来铜走势

铜与黄金之间的比值，即"铜金比"，是一个重要指标，用以衡量两者相对价 值。目前该比值处于历史低位，这是因为尽管两者价格均创历史新高，但黄金 涨幅更为显著。具体而言，今年（2025 年）以来，黄金从 2,600 美元飙升至 4,300 美元左右，而同期内虽然铜也有所上涨，但涨幅相对温和。 这一现象表 明，在当前宏观环境下，尽管贵金属整体需求旺盛，但投资者更倾向于持有避 险属性更强的黄金。然而，从长期来看，这种极端低位的"铜金比"并不具备 可持续性。随着全球经济形势逐步稳定，以及工业需求回暖，我们预计这一比 例将逐步修复，即通过未来一年内黄金价格回调或保持稳定，同时伴随工业用 途广泛且金融属性突出的商品——如铜——价格进一步攀升，实现平衡。 因此， "铜金比"的变化不仅反映了当前市场情绪，还提供了关于未来走势的重要线 索。在判断未来一年内做多某种资产是否具有吸引力时，该指标尤其关键，因 为它能够揭示出不同资产间潜在价值错配及其修正过程中的投资机会。 周周芝道 - 极致铜金比看未来铜走势 20251221 摘要 当前铜金比处于历史低位，表明铜价相对于黄金仍有较大上涨空间，预 计未来一年内铜价将受益于宏观经济驱动因素 ...