重视煤炭板块年初红利投资机会

重视煤炭板块年初红利投资机会 20251222 摘要 具体来说，在供给端有哪些利好因素？ 供给端主要有三方面利好因素：一是年末部分煤矿完成年度生产计划后停减产 现象；二是中央经济工作会议重提反内卷政策，并对多个省市进行安全生产约 谈，使得产地供应更为谨慎；三是印尼自 2026 年 1 月 1 日起征收 1%~5%的 出口关税，提高进口成本，从而减少印尼煤进口量，对国内供应形成支撑。 在需求端，有哪些边际利好的预期？ 需求端也有三个边际利好：一是 2026 年新签订长协合同履约将刺激下游拉运 需求改善；二是春节前集中补库时间节点临近，下游电厂和非电企业将增加补 库需求；三是日耗季节性提升，截至 12 月 18 日 25 省电厂日耗为 580 万吨， 而往年 12 月底至 1 月初高点均值为 630 万吨左右，因此环比提升空间较大。 这些都将推动需求边际改善。 对于投资者来说，目前是否适合配置煤炭板块？有哪些推荐标的？ 12 月 19 日秦港动力煤价格大幅下跌，单月跌幅超 100 元，逼近 10 月 初水平，但预计未来煤价下行有底部支撑。 供给端受年末煤矿停减产、反内卷政策以及印尼煤炭出口税等因素影响， 预计将维 ...