大参林20251225

大参林 20251225 摘要 大森林预计 2025 年第四季度业绩乐观，短期因素可对冲行业增速下滑 影响，但需关注 2025 年 11 月至 2026 年 1 月可能受到的盛行影响。 大森林主动转型，关闭 400 多家低效门店，从规模竞争转向质量优先， 通过供应链、数字化和精细化运营抢占市场份额，并保持华南地区基本 盘稳定。 大森林向轻资产加盟模式转型，截至 2025 年三季度末门店总数达 17,385 家，其中加盟店 7,000 多家，提高扩张效率和单店盈利能力。 大森林 ROE 显著高于行业平均水平，资本运用效率和盈利质量领先，通 过直营式加盟扩张、高效运营和强劲现金流实现高质量增长闭环。 顺德智慧物流中心启用，实现 24 小时覆盖珠三角、72 小时通达全国的 高效配送网络，有助于费用控制和利润提升。 政府放开非药品类销售限制，连锁药房可销售所有非药品类商品，提高 门店面积利用效率，有助于整体行业规模快速增长。 大森林自主开发东城阿胶、可可康等参茸滋补品，自由品牌超 1,000 个， 通过向上游延伸产业链改善利润端，并以慢病管理服务为核心建立客户 体系。 Q&A 大森林在行业深度调整期内如何展现出卓越的 ...