重视国产算力产业链逻辑扭转的趋势性机会

Q&A 升腾产业链的最新市场表现和预期是什么？ 今天升腾供应链板块表现强劲，华丰、伟测、华正、深南等公司涨幅居前，杰 华特、南亚新材、中芯国际也有所表现。市场主要在交易 H 客户战略调整的预 期。虽然该战略调整尚未官宣，但若转向发生，将带来供应链逻辑的巨大变化。 首先，H 客户研发资源将更加集中，产品和技术迭代加速。其次，升腾系芯片 在互联网大厂中的份额有望提升，因为 H 客户自身云业务与这些互联网客户存 在竞争关系，一旦竞争关系减弱，其算力芯片的技术和产能优势将更好体现。 此外，供应商议价能力可能降低，从而改善盈利能力。因此，目前许多供应链 公司值得关注。 H 公司积极调整，缓解云业务与芯片客户的竞争，改善软件生态和 GP GPU 架构转换速度。通信板块关注与 H 芯片价值量占比稳定且利润释放 同步的环节，如液冷和服务器合作伙伴。 杰华特加速 GPU 多项和 DiMOS 国产化进程，完美适配 H 客户的 GPU 及 CPU 场景，每张卡可贡献 100-150 美元价值量。预计明年收入增长 30%-40%，并成为值得重点关注的核心标的。 华正新材在升腾产业链中的地位和未来预期如何？ 重视国产算力产业链逻辑扭转 ...