存储行业调研

存储行业调研 20251229 摘要 预计 2026 年 NAND 闪存价格涨幅将逐步收敛，国内供应商涨幅或略低 于国际同行，大客户议价能力较强，散单客户面临较大涨价压力。关注 价格变动对交易策略的影响。 国产 NAND 产品在消费电子等领域市占率已达 30%-40%，但高端 UFS 产品仍依赖海外品牌。技术虽达标，市占率提升仍需努力。关注国产替 代进程。 国内 NAND 总产能约为 15 万片/月，受良率和稼动率影响，实际产出减 少。预计明年年底扩产完成，总产能增加 20%。关注产能扩张进度。 原材料供应限制是提升稼动率的关键制约因素，尤其是硅片和光刻胶。 国产光刻胶验证尚未完全通过，需提升质量。关注材料瓶颈。 国内手机制造商等大客户议价权有限，只能被动接受存储器价格上涨。 关注下游客户的盈利能力。 公司已成立三厂，预计 2027 年底形成新产能。目前月产能 20 万片， 与全球 200 多万片相比差距较大。关注产能扩张对市场份额的影响。 企业级服务器和 AI 数据中心领域，国产存储产品已能完全适配，性能质 量达到甚至超越国际水平。关注国产替代带来的投资机会。 Q&A 当前 NAND 市场的价格涨幅和节奏是 ...