长鑫存储IPO在即-当前我们如何看存储产业链

长鑫存储 IPO 在即，当前我们如何看存储产业链？ 20251231 摘要 长兴科技预计 2025 年第四季度收入同比增长 38%至 56%，达到 229 亿至 259 亿元，全年收入预计在 550 亿至 580 亿元之间。扣非归母净 利润预计在 38.6 亿至 40.6 亿元之间，实现扭亏为盈，主要受益于存储 器价格上涨和产能提升。 长兴科技 2025 年上半年产能利用率高达 94.63%，显示下游需求旺盛。 2022 年至 2025 年上半年资本开支分别为 354 亿、437 亿、712 亿和 241 亿元，表明公司积极扩产，并对未来发展充满信心。 国内 DRAM 市场规模预估为 600-700 亿美元，长兴科技作为国内龙头， 市占率仍有提升空间，预计将继续增加资本开支以扩大生产能力，满足 不断增长的市场需求。 兆易创新主要依靠长兴进行利基 DRAM 代工，受益于利基 DRAM 涨价 和长兴产能支持，预计 2026 年利润保底 35 亿，有望达到 40 亿以上。 定制化存储业务也具有增长潜力。 Q&A 长兴科技上市对整个行业及供应链有哪些影响？ 长兴科技上市后，其募资扩产的确定性更强，将对板块产生明显的公 ...