计算机行业2026年度投资策略

计算机行业 2026 年度投资策略 20251231 摘要 2025 年计算机板块利润虽有改善，但股价表现平平，因市场已 price in 利润修复预期。未来增长主要驱动力来自 AI，特别是 AI 推理竞赛升 级，将刺激互联网巨头在操作系统和流量入口上的技术投入。 国内算力短缺构成巨大投资机会。模型及应用侧，数字化基建和 AI 应用 公司值得关注。模型竞争加剧，向头部集中，利好大型平台和操作系统 层面的龙头企业。 AI 时代重构商业模式，流程被内嵌打包，数字化和规划较好的板块将向 智能化跃迁。信息厂商有望构建新的商业模式和数据飞轮，从而脱颖而 出。 2025 年前三季度计算机板块营收同比增长 5.1%，归母净利润同比增长 184%，但利润释放主要来自降本控费，而非需求增长，估值高位反映 供给端优化，未带动股价显著改善。 机构对 AI 冲击固有商业模式的担忧导致计算机板块配置比例降至历史低 位。需寻找能实现流程驱动向数据驱动转变的公司，以重塑商业模式和 护城河。 Q&A 2026 年计算机行业的投资策略是什么？ 2026 年计算机行业的投资策略可以概括为"AI 变革企业，聚焦应用巨头与基 础资源"。目前计算机板 ...