汽车行业2026年度投资策略

汽车行业 2026 年度投资策略 20251230 摘要 2026 年乘用车市场内需受政策透支和购置税退坡影响，预计上牌量同 比下降 2.5%，但新能源汽车渗透率提升将部分抵消这一影响。出口方 面，受益于国内主机厂海外布局和新能源汽车性价比优势，预计出口增 速保持 15%以上。 重卡市场受益于以旧换新政策，但国四车型消化后，政策刺激减弱，预 计 2026 年销量为 106 万辆。客车市场受高基数影响增速放缓，预计明 年增速约为 5%，主要依赖海外新能源客车渗透率提升。 摩托车出口维持高景气度，预计明年出口增速约为 15%，国内市场大排 量摩托车渗透率提升，总体行业增速约为 7%。隆鑫、春风等国内品牌 在海外渠道布局进入收获期。 汽车板块投资机会在于拓展海外市场、国产替代和 AI 赋能。海外市场潜 力巨大，自主品牌新能源汽车出海空间广阔，预计 2026 年新能源乘用 车出口接近 240 万辆，同比增长翻倍。 中国汽车零部件在海外市场具有巨大成长空间，预计有两倍以上增长。 欧洲市场对新能源汽车的需求加速，为中国零部件出海提供机遇，中国 汽零企业已积累先发优势。 Q&A 2026 年汽车板块的投资策略是什么？ 20 ...