小摩闭门会-2026航天和国防展望-看好商业航空和国防的哪些公司

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 小摩闭门会-2026 航天和国防展望,看好商业航空和国防的 哪些公司 20260102 摘要 Q&A 2026 年航空与国防行业的整体前景如何? 我们对 2026 年的航空与国防行业前景持乐观态度。尽管存在一些市场结构和回 报方面的复杂问题,尤其是对于美国大型市值股票而言,但总体预算环境相当有 利。我们认为原厂配套(OE)和售后市场都能表现良好,不需要在两者之间做出 明确选择。在国防领域,博思艾伦和 SAIC 表现不佳,而 CAC 和 Lidos 则是赢家。 SmithCap 旗下国防股表现喜忧参半,其中 Cratos 表现出色,Mercury 实现了良 争 匆 商用航空板块 2025年表现强劲,通用电气和豪梅特估值倍数上升,盈利 . 预期提高,霍尼韦尔亦具潜力。公务机领域,庞巴迪资产负债表修复,关 税担忧消除,表现稳健。 · 预计 2026-2028 年机队规模增长约 12%,由高订单积压和市场需求支撑。 波音和空客订单稳健,宽体机业务突出,新飞机交付将降低窄体机队平均 机龄。 波音、空客交付量将在本十年末达到约 8%,推动老旧飞机退役,增强售 . ...