资源争夺再起-重视资源品长期配置价值

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 资源争夺再起,重视资源品长期配置价值 20260104 摘要 、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、一、 手调研纪委和等"电解铝行业长期存在供应领口，国内产能接近天花板。遵要增量来自国外， 但这些增量的不确定性较大。储能需求预期缔别强,铝箔需求整体偏强, 这将成为 2025 年至 2030 年的重要增量。 Q&A 委内瑞拉原油供应受限,短期地缘政治风险可能推高油价,但美国释放原 . 油储备或缓解影响。中期来看,委内瑞拉恢复供应困难,OPEC 冻结产量, 需求成为关键因素,需关注美国财政和货币政策对需求的影响。 美国突袭委内瑞拉意在控制西半球资源,稳定 CPI。能源价格是影响 CPI ● 的关键因素,长期来看,在宏观经济强劲且无过多地缘扰动情况下,对未 来油价持乐观态度。 · 委内瑞拉事件提升了煤化工需求,能源安全的重要性再次被重视,促使我 们重新重视能源安全,中国富煤贫油少气特点决定了煤炭仍是重要支柱能 源。在当前全球局势不确定性增加背景下,我们认为煤炭的重要性将再次 受到关注,并具有很强战略属性。 ● 委内瑞拉事件可能不是 ...