化工-Q4业绩前瞻及多品种更新推荐

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 化工:Q4 业绩前瞻及多品种更新推荐 20260104 摘要 Q&A 度,无论是地产链还是消费链,都有望得到国家内需刺激政策的支持。 目前化工板块投资策略是什么? 我们建议优先配置产品丰富的大型龙头企业,如恒力石化、荣盛石化,以及煤化 工龙头华鲁恒升。同时,应关注具有高弹性的标的,如聚酯产业链中的 PX、PTA、 涤纶长丝、短纤和聚酯薄膜等。此外,氨纶和制冷剂等反内卷成功的板块也值得 关注。短期来看,由于四季度业绩仍在修复过程中,需要耐心等待真正弹性显现, 这可能要到 2025年二季度之后。因此,现在正是布局这些标的的重要时机。 对于油价走势及其对化工行业影响有何看法? 2026 年化工板块的整体展望如何? 从 2024年 7月开始,化工板块进入了一个明确的周期拐点。我们认为这一波行 情是一个两年内的大周期起点,甚至可以说 2026 年将是化工行业的一个大年。 尽管目前基本面和需求尚未完全恢复,但供给端已经出现了显著变化。供给端的 新建产能和投产增速大幅下降,反内卷效应明显,这为化工股票的估值修复和景 气上行提供了基础。在过去半年中,需求端变化不大,但 ...