国补落地及2026年消费趋势判断

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 国补落地及 2026 年消费趋势判断 20260104 摘要 Q&A 2025 年国补资金的来源是什么？ 2025 年国补资金主要来自于特别国债。中国目前的广义赤字率为10%,在全球范 围内已经属于较高水平。具体来说,2025年的政府债务总规模为14万亿人民币, 其中狭义赤字(包括国债和一般债)为 5.66 万亿,专项债为 4.4 万亿,特别国 债为 1.8万亿。此外,还有 2万亿用于化解地方政府债务的置换债,以及额外增 吗斤研报 争 狗 - 2025年财政政策灵活调整,特别国债发行时间较晚,一季度资金相对紧 . 张,依赖中央财政垫付。两重项目资金略多于去年,两新项目则稍微减少, 反映监管更注重项目投资,希望通过提前下达额度来稳定投资。 商品消费补贴通过带动销售增加税收,如增值税和企业所得税,但 2025 ● 年税收增速低于名义 GDP 增速,表明财政收入增长偏弱,存在一定压力。 政策制定更加谨慎,希望通过拉动销量、创收来实现更好的收支平衡,同 时避免出现负面效应。 汽车行业国补策略调整为高价高补、低价低补,刺激需求预计减少。2026 . 年内需或下滑 ...