人民币升值下的-春季躁动-机会有何不同

人民币升值下的"春季躁动"机会有何不同 20260105 当前人民币升值与过去几轮相比具有一些相似点和不同点。2017 年北向资金 大量流入，对核心龙头白马股拉动效应明显；2020 年至 2021 年，中国供应 链韧性凸显，大制造、新能源产业崛起；2022 年底至 2023 年初，则主要博 弈经济景气承压下的复苏反弹。 当前阶段更接近于 2020 年至 2021 年的状态， 有产业趋势支撑，但不同的是这次主导方式发生变化。过去外资边际影响力较 强，而这次并未看到外资在市场上起到很大作用。例如，从北向资金流入情况 来看，今年二、三季度并不明显，而港股表现也不如 A 股。因此，这次更多是 短线热点穿插逻辑，而非估值修复逻辑，更强调技术革命带来的产业机会，如 AI 基建应用、人形机器人等板块。 在当前环境下有哪些具体投资建议？ 近期人民币升值对市场有哪些影响，哪些行业和主题值得关注？ 近期人民币升值对市场产生了显著影响，特别是在节前和节后的交易日中，市 场成交额有所回暖，即使外资缺位，成交额仍能达到 1.9 万亿甚至 2 万亿以上。 这表明内资对市场的托底效应明显。在此背景下，有几个行业和主题值得关注： 首先是航空 ...