2026年电子行业年度投资策略

2026 年电子行业年度投资策略 20260106 摘要 北美四大云厂商资本开支持续增长，预计 2026 年达 6,000 亿美元，主 要受益于 AI 赋能带来的利润增长，如微软、谷歌和亚马逊营收的积极增 长。 PCB 板块估值合理，技术创新和业绩增长推动行业超额增速。从普通服 务器到 GB200/GB300，PCB 价量齐升，正交背板等新技术预期支撑利 润增长，预计此趋势延续至 2026 年。 国产算力芯片（寒武纪、华为升腾、百度昆仑芯）在云场景中放量，适 配国产大模型；存储扩产是重要催化剂，DDR4/DDR5/Flash 价格上涨， 中芯国际成熟制程稼动率提升，半导体设备迎来多重利好。 存储市场进入超级周期，AI 需求驱动 DRAM 和 Flash 价格暴涨。尽管 中国厂商积极扩产，但海外厂商（海力士、三星、美光）仍占据垄断地 位，短期内涨价缺货趋势持续。 PCB 行业 2025 年预计显著增长，全球需求翻倍，增速约 180%，新技 术如大型背板和 Ethic 升级推动用量和价值提升。Rubin 降规传言不实， C9X、CPS 板卡及 Medialink 方案规格未降。 Q&A 2026 年电子行业的整体 ...