大唐发电20260106

大唐发电 20260106 摘要 大唐发电通过解决历史遗留问题和优化资产结构，显著提升了盈利能力， 尤其在"十四五"期间，资产质量改善推动了业绩的向上修复。 公司积极推进能源结构多元化，非煤电资产占比快速提升，截至 2025 年中报已接近 41%，有效降低了对传统火电的依赖，增强了盈利的稳定 性。 大唐发电在京津冀地区拥有稳固的资产布局，受益于该区域稳定的电力 需求，使其在市场竞争中具备优势，尤其是在年度交易谈判中表现出较 强的议价能力。 公司火电机组结构优化，拥有较高比例的超超临界高效煤机组和燃气机 组，加之综合供热业务摊薄燃料成本，有效降低了供电煤耗，提升了运 营效率。 大唐发电在新能源领域积极布局，风能利用小时数整体领先，光伏发电 竞争力优于全国平均水平，且新建规模选择相对克制，保证了项目的经 济性。 Q&A 大唐电力在 2026 年的投资策略展望如何？ 在 2026 年的投资策略展望中，大唐电力面临一定的挑战。随着电力供需关系 的变化、能源价格中枢的降低以及沿海地区现货市场的推进，许多地区年度长 协价格出现了明显下滑。然而，大唐主要布局的京津冀地区相对较小，且其 H 股回报率表现较高，因此我们对大唐持 ...