内蒙华电20260108

摘要 内蒙华电作为北方火电公司，在股价回调后，预期收益率上升，提供二 次投资机会。公司是火电板块重点推荐标的，受益于市场对该类公司价 值的重估。 煤电一体化企业在煤价波动周期中表现出更强的盈利稳定性和竞争力， 尤其是在弱煤弱电或强煤弱电格局下，其 ROE 优于普通火电企业。内蒙 华电的煤电一体化程度较高，能有效应对市场波动。 2026 年容量电价阶梯式抬升，推动火电行业向公共事业转型，提升现 金流和分红可预测性。全国大部分地区容量电价将从 100 元/千瓦每年 提升至 165 元/千瓦每年，利好火电企业。 内蒙华电的投资价值体现在其高额分红和煤电一体化优势。魏家峁煤矿 一体化公司贡献上市公司超过 100%的净利润。公司承诺不低于当年合 并报表可分配利润 70%的分红，且每股派息不低于一毛钱。 内蒙华电自有煤炭产量接近整体采购量的 45%，降低了成本并平滑了煤 炭价格波动风险。11GW 煤电装机中，6GW 供给蒙西地区，5GW 供给 华北电网，华北地区电价相对稳定。 Q&A 市场对 2026 年全国电价下降的关注度较高，尤其是部分地区电价降幅超预期， 这对内蒙华电等北方火电公司的影响如何？ 最近市场对 2026 ...