大摩闭门会-韩国改革与韩元逆转-委内瑞拉石油暴露-香港房地产升级计划-美国投资者与DC对亚洲股票的看法

大摩闭门会-韩国改革与韩元逆转;委内瑞拉石油暴露;香港 房地产升级计划;美国投资者与 DC 对亚洲股票的看法 20260108 摘要 委内瑞拉原油供应增加，日产量或提升 60 万桶，但其原油品质偏重， 需特定炼油厂处理。当前委内瑞拉原油大幅折价，为具备加工能力的炼 油商带来 5-6 个点的收益，尤其是在全球燃料市场供应紧张的背景下。 韩国股市 Kospi 指数年初已突破 4,500 点，目前在 4,600 点左右，受 科技板块尤其是芯片领域推动，DRAM 价格大幅上涨。看好工业股和国 防类股票，上调 Kospi 交易区间至 4,100~4,800 点，关注美联储降息 和美国消费对汽车行业的影响。 韩国政府出台多项外汇措施，推动韩元汇率波动，预计上半年经济将强 劲反弹。为维持美元强势，需关注韩国央行新框架及相关公告，包括授 权配置和对冲比率等方面的讨论。 美中关系基调更具建设性，全年安排多场关键外交会议，市场对美中关 系抱有乐观情绪。但仍需关注潜在风险点，国际关系相对稳定是当前投 资者关注的焦点。 Q&A 委内瑞拉事件对能源市场的影响如何？ 今年（2026 年）石油市场开局供应相对充足。预计上半年非欧佩克和欧佩 ...