轮胎框架深度-替代加速拐点-高端配套突破-26戴维斯双击之年

轮胎框架深度：替代加速拐点、高端配套突破，26 戴维斯 双击之年 20260108 摘要 自主品牌轮胎海外市场份额提升空间巨大，当前份额远低于国内，主要 通过替代三四线外资品牌实现增长，预计 2026 年高端配套市场份额将 显著突破。 自主头部轮胎企业正加速全球化布局，通过在东南亚以外地区散点式布 局产能，有效规避贸易风险，提高业绩确定性，并有望在 2026 年迎来 产能密集释放期。 欧美贸易政策变化及通胀背景下，中国自主轮胎企业凭借性价比优势， 有望加速替代外资品牌，并受益于全球车企降本压力带来的配套机会。 高端车型配套是自主轮胎企业提升品牌力的关键，中策橡胶、赛轮股份 等已进入 30 万以上车型配套领域，预计到 2027 年，国内半钢配套市 场占有率将突破 60%。 中国自主头部轮胎企业盈利能力强劲，净利润率普遍达到 10%左右， ROE 超过 20%，非公路轮胎产品毛利率高达 40%-50%，具备显著的 投资价值。 Q&A 2026 年汽车轮胎行业的整体发展趋势和市场预期如何？ 2026 年被视为汽车轮胎行业的业绩和估值双击之年。我们从 2025 年 5 月就 开始提示板块性的业绩拐点机会，认为板块的预 ...