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摘要 传媒板块：建议关注昆仑万维、每日互动、欢瑞世纪、博纳影业和掌阅 科技，其中博纳影业与字节跳动合作紧密，AI 大电影预计上半年上映， 掌阅科技积极布局 AI 短剧，这些标的涨幅不大但潜力较大。 港股推荐：金蝶国际（AI 收入超预期）、哔哩哔哩（AI 广告受益）、快 手（数据良好，涨幅或被重估），这些标的在港股中弹性最大。 存储行业：处于技术升级、产品涨价和融资周期叠加阶段，DRAM 和 NAND 一季度合约价预计分别上涨 50%-60%和 30%左右，三星退出 MLC NAND 将加剧供需失衡。 存储投资机会：看好存储原厂和设计公司（如兆易创新），存储设备链 （长鑫、长存），以及存储代工和封测（晶合集成、华虹宏力）。 DRAM 和 NAND 在 2026 年整体涨价预期强烈。 存储供需：目前供不应求，原厂盈利压力缓解后短期内难大规模扩产， 预计 2025 年三季度末进入存储甜蜜期，本轮周期扩产概率较低。 国产算力：2026 年是国产先进制程产能上量、超级点商用、ASIC 产品 商用的重要节点，云厂商对国产算力需求持续旺盛，长期框架订单增加。 AI 芯片：H200 入华不改国产替代趋势，国产 GPU 在推理 ...