京新药业20260112

京新药业 20260112 摘要 金鑫药业传统业务聚焦仿制药、原料药和医疗器械，仿制药涵盖精神神 经、心脑血管等领域，集采影响已逐步消除，原料制剂一体化布局具备 成本优势，收购深圳巨峰进入医用显示器市场，巩固了其在传统制药领 域的地位。 地达西尼作为新一代抗失眠创新药，通过独特机制规避了传统苯二氮卓 类药物的安全性问题，起效迅速且半衰期短，适合多病共存患者，上市 后已进入医保目录，2025 年前三季度销售额达 1.1 亿人民币，超出市 场预期，预计未来两年将迎来快速放量。 JX2,201 是一款靶向降脂的新靶点创新小分子药物，目前处于二期临床 阶段，虽然短期内难以贡献显著业绩，但其 BD 潜力巨大，有望成为公 司远期估值弹性的关键因素，为金鑫药业提供持续增长动力。 金星药业在降脂领域的小分子 LPA 创新药与礼来的莫法贝林结构相似， 后者已进入三期临床，若莫法贝林成功上市，金星的 2,201 也有较高成 药潜力，具备较高的 BD 交易潜力。 Q&A 金鑫药业的业务架构和发展逻辑是什么？ 金鑫药业的业务主要分为传统制药和创新药两大部分。传统业务包括仿制药、 原料药和医疗器械，其中仿制药对营收影响最大。尽管过去由 ...