赣锋锂业20260112

公司库存稳定，维持在一个月左右的现货水平，春节期间有例行检修安 排，一季度供应紧张程度较高，需关注下游库存消耗后的原料补充情况。 赣锋集团积极布局磷酸二氢锂、钾肥等新业务，其中钾肥项目规划年产 200 万吨，预计 2027 年投产，储能业务拓展国内外市场，固态电池领 域进行全面布局，推动低空经济等应用。 部不断抬高是大势所趋。从历史角度看，每轮周期底部都比上一轮高。此外， 由于行业开支低于预期导致供给跟不上需求变化，这一逻辑在当前周期再次得 到验证。 行业资本开支意愿及未来项目投产情况如何？ 赣锋锂业 20260112 摘要 赣锋锂业拥有约 5,000 万吨碳酸锂当量资源，计划到 2030 年形成 60 万吨产能，并积极拓展钾、磷等多元矿产资源，实现一体化发展，下游 电池业务预计 2025 年进入景气周期。 近期碳酸锂价格上涨超预期，主要受需求增长和供给不确定性影响，短 期内退税消息或刺激需求，长期来看，行业底部不断抬高，但需警惕非 市场化价格控制带来的风险。 尽管碳酸锂价格上涨，但行业资本开支意愿尚未显著提升，地缘政治因 素增加海外资源不确定性，新项目投产需时，预计 2025 年后的项目或 到 2027-2 ...