年重要化工品景气跟踪-pvc-烧碱

年重要化工品景气跟踪——pvc、烧碱 20260112 摘要 液氯因剧毒受严格管控，多为即产即销，价格波动大，曾出现负补贴。 近期价格在 150 至 250 元/吨之间，市场表现受宏观因素影响显著。 烧碱主要需求来自氧化铝行业，占比最高，其余为印染、化纤等分散需 求。2026 年预计新增产能释放，叠加氧化镁替代烧碱趋势，供需格局 偏向过剩，出口受阻。 PVC 需求与房地产关联紧密，占比超 40%。2025 年 PVC 市场总体偏 弱，价格持续下跌。光伏商品出口退税取消对 PVC 出口影响重大，可能 加速行业产能出清。 PVC 市场受宏观因素影响大，即使基本面疲软，仍有上涨空间。低估值 状态下，宏观利好易引发盘面反弹，但需警惕不合理高价后的下跌风险。 2025 年上半年氧化铝市场受大规模投产、厂家降负荷及出口担忧等因 素影响，需求前置，推动行情上涨，但需求兑现后市场下跌。 烧碱价格受液氯价格、投机需求、出口及反内卷政策等多重因素影响， 波动剧烈。2025 年新增产能释放，供应充足，需求端表现疲软。 头部化工企业如新疆企业在电价方面具有显著成本优势，出口退税取消 后，小厂面临更大压力，行业或加速产能出清，头部企业 ...