坚定看好军工整体机会

坚定看好军工整体机会 20260112 摘要 军工行业投资应自下而上优选个股，尽管市场关注度高、事件催化明显、 资金涌入，部分标的仍具上涨空间，存在高切低和风险偏好提升带来的 交易机会。 军贸高端化破局是重点，先进战机出口至有主权保障国家将系统性改变 航空主机厂商业模式和盈利水平，利好中航沈飞、中航西飞及其配套企 业。 国产大飞机 C919 已突破 400 万次载客量，交付十几架，订单饱和，但 交付进度受国内外因素影响。国产发动机长江 1,000 及改进型号将成重 要催化剂。 中国积极推进 C919 和 C929 系列化改进，未来将在全球民航客机市场 形成竞争格局，并带动主机厂、关键分系统、零部件加工商等产业链企 业成长。 中国向 ITU 申请超 20 万颗卫星频谱资源，表明国家主导商业航天决心。 可回收火箭技术是重要催化剂，预计 2026 年实现成功，推动太空算力 迁移。 Q&A 您如何看待当前军工行业的投资机会？ 军工行业应被视为一个应用领域，而非单一行业。相关上市公司可能有多元需 求驱动力。因此，在选股思路上，应自下而上优选个股。尽管市场关注度高、 全球及国内事件催化明显、资金不断涌入，我们认为部分标的 ...