创新药专题推荐电话会议-以De-Risking路径锁定创新药高成长机会

创新药专题推荐电话会议——以 De-Risking 路径锁定创 新药高成长机会 20260112 摘要 2025 年创新药板块受益于 BD 交易额超预期，全年交易额超 1,000 亿 美元，中国创新药公司收入规模预期增加约 6 倍，行业进入爆发期。 中国已成为全球 PCC 到 POC 效率最高的国家之一，拥有优质临床资源 和高效开发能力，未来将涌现更多 Best/First in class 创新药，带来投 资机会。 百济神州泽布替尼预计 2025 年全球销售额达 37 亿美元，2027 年或增 至 45-50 亿美元，为其他企业树立标杆，头部企业引领贝塔机会。 推荐关注百济神州、科伦博泰（与默沙东合作）、信达生物（与武田合 作）及康方翰森等创新药公司，以及亿方生物、信立泰等高弹性投资机 会。 2026 年摩根大会、ACR、ASCO、ESMO 等学术会议将披露重要临床 数据，影响相关公司股价，上半年关注 ACR-ASCO，下半年关注肺癌大 会及 ESMO。 Q&A 2026 年创新药投资的主要逻辑是什么？ 2026 年创新药投资的主要逻辑是 de-risking。经过 2025 年的系统性资产价 值重估后，更 ...