未知机构：长江电新继续强CALLAI电力33组合变压器思源伊戈尔金盘-20260120

#重申26年AIDC中变压器、AI电源的确定性 【长江电新】继续强CALL"AI电力3+3"组合-变压器#思源/伊戈尔/金盘 +AI电源#四方/科士达/麦米 1、我们认为经过25年的布局，对于26年，会看到AIDC头部企业的订单和业绩持续催化；其中，变压器、AI电源 是目前AI电力中确定性最高的2条赛道。 2、变压器，北美AI缺电趋势明确，26年将进一步加剧；变压器作为海外产能紧缺的环 【长江电新】继续强CALL"AI电力3+3"组合-变压器#思源/伊戈尔/金盘 +AI电源#四方/科士达/麦米 2、变压器，北美AI缺电趋势明确，26年将进一步加剧；变压器作为海外产能紧缺的环节，中国企业是未来核心产 能增量，出口有望加速。 3、AI电源，26年核心在于"0-1"：柜外电源高压直流HVDC 26年有望0-1，且SST也在测试送样；柜内电源26年将看 到企业持续订单的0-1。 #3+3标的更新 1、思源电气：25年美国1+亿美元订单，26年变压器、AIS均有望爆发； 2、伊戈尔：25年北美订单+100%+，与T密切对接； 3、金盘科技：与海外终端CSP大厂等客户推进框架订单陆续落地； 4、四方股份：SST与V进入最 ...