十五五国网4万亿投资启幕，投资重点及相关标的梳理

邓永康 民生证券电新首席: 各位投资者大家早上好，我是国联民生电信的邓永康，在线还有我们组的李佳。那今天早 上，就是花点时间给大家汇报一下，就是国网的 15 规划，然后还有包括，就是电网板块， 就是一些标的梳理。那首先，就是先看一下，就是整体一个情况，就是上周，就是国家电 网公司把那个 15 期间的固定资产投资计划，给出来了，大概是 4 万亿左右。那因为国网， 它会有三个投资的这个口径，一个是发展总投入，第二个是固定资产投资，第三个就是电 网投资，大概有这么三个。 那发展投，总投入里边，可能还会涉及一些，就是比如说给电科院一些什么科研方面的这 个支持，这些可能还包括在里边，就是一些软件类的。那固定资产投资，那就是偏硬的东 西了。那电网投资，就可能会更聚焦一些。那因为现在只出了固定资产的计划，那么同比 就是十四五，大概可能就是 40%左右增长。这个增速其实还是挺高的。我觉得以国网现在 的这个资产规模，每年可能就是比我们用电增速稍微高一点，其实已经很不错了。但是现 在看下来，就是整体的增速还是非常高的。 那么这是从总量的角度上来说，其实是非常超预期的。那另外一个，就是结构方面，这次 就是把结构方面给讲的非常清楚。 ...