化工买什么-20260120

化工买什么？20260120 摘要 化工行业估值处于历史低位，头部企业如万华、华鲁 PB 约为 2.4 倍， PE 约为 15 倍，远低于历史高点，隐含利润弹性空间，具备长期配置价 值。 中游化工板块受益于全球需求多元化，中国化工产能占比全球 40%以上， 叠加海外能源压力，中国供给有望满足全球需求。 基础化工行业资本开支下滑，供给增速放缓，油价中低位利好中游盈利 修复，全球经济复苏带动化工品需求增长，行业前景良好。 万华化学回归股东利益最大化策略，MDI 业务稳健，石化业务丙烷到丙 烯改造增厚毛利，锂电材料聚焦磷酸铁锂和负极，具备长期投资价值。 华鲁恒升依靠低成本优势平台化发展，底部利润明确，煤气化平台技改 和新项目投产带来增量，多个产品如电子级 DMC、草酸等紧缺涨价。 玻纤行业供给格局由国内主导，巨石集团管理层调整后回归利润中心， 供需共振推动中高端产品价格上涨，2026 年供给增速预计低于需求增 速。 钾肥市场需求端持续扩张，供给端增速缓慢，供需偏紧格局加剧，支撑 钾肥价格上行，磷矿石市场受磷肥和新能源需求驱动，延续高位景气。 Q&A 化工行业近期的市场表现如何？基本面是否发生了变化？ 过去一到两个月 ...