格林美20260121

格林美 20260121 摘要 格林美印尼镍资源项目稳定生产，四季度镍出货量约 3 万吨，伴生钴约 3,000 吨，显著贡献利润。新建 6.6 万吨项目预计 2026 年下半年投产， 届时 MHP 总出货量预计在 2027 年达到 17-18 万吨。 现有 15 万吨镍项目格林美股权比例约 50%-55%，新建项目投产后预 计降至 30%左右，引入 Echo Pro 和印尼股权基金等股东。镍资源主要 以 MHP 形式出货，按市场价打 9 折，单位生产成本约 8,500-9,000 美 元/吨（不含资金成本）。 钴收益用于抵扣镍生产成本，四季度按 40 万元人民币/吨计算钴价，折 算后每吨镍可抵扣约 5,000 美元成本。四季度镍价参考均价约 15,000 美元/吨，打九折后扣除成本，每吨镍盈利约 5,000 多美元。 格林美预计 2025 年实现 100-200 美元/吨的成本下降，2026 年继续努 力实现类似降幅，主要通过原材料改善、工艺优化和折旧摊薄等方式。 一季度预计满产运行，产量约 3.6 万吨，若镍价维持 17,000 美元/吨高 位，盈利预期乐观。 Q&A 请介绍一下格林美公司目前的业务布局和几 ...