中国巨石20260122

中国巨石 20260122 摘要 玻纤行业正处于底部向上阶段，但尚未达到周期山腰位置，以 2,400 tex 粗纱为例，价格虽有回升但波动较大，中国巨石粗砂扣非单吨净利 润约为 900 元/吨，仅略高于上一轮周期底部，距离历史高位仍有较大 差距。 预计 2026 年粗纱新增产量约为 50-60 万吨，供给端增速约 5.8%，相 对可控。中国巨石、内蒙古天浩等新增产线将在 2026 年释放更多增量， 但整体供需有望维持平衡。 中国巨石积极布局 AI 电子布产品，提升估值弹性及业绩确定性。公司在 传统玻纤粗纱、电子纱及 AI 电子布方面均具有发展潜力，未来有望取得 显著成果。 玻纤行业竞争格局发生变化，新管理层对价格态度更温和，推动价格回 升。中国巨石粗砂扣非单吨净利润虽仍偏低，但随着反内卷及协同推进， 价格逐步修复，2026 年业绩支撑更加稳固。 2026 年电子厂产线变动主要集中在国际辅材和中国巨石。预计 2025 和 2026 年电子纱新增总产量约为 10 万吨，2026 年增速约为 6.2%， 较前一年有所放缓。 Q&A 中国巨石在 AI 电子布方面的发展前景如何？ 中国巨石在 AI 电子布领域的发展前景 ...