中国远端数据中心的拐点与变局

January 23, 2026 02:50 AM GMT 规模要求、资源可得性与政策共同推动互联网大厂未来 AI 数 据中心建设向偏远地区倾斜。在 AI 时代，远端数据中心市场 的供需关系更健康、回报更稳定。拥有强大资源储备的领先 数据中心企业将受益。 拐点：由于美国对英伟达 H20 的出口禁令，中 国2025年第二到第四季度数据中心需求处于相对低 位；但随着国产 GPU 的快速量产，2025年底行业 迎来拐点。若英伟达 H200 可以进入中国市场，需 求增长将进一步提速。我们预计2025–2028年中国 数据中心装机容量年复合增速将达到 18%，并 在2028年达到约44GW，相当于届时美国装机容量 的43%。虽然低于云时代后期的80–90%，但我们预计之后会持续稳步提升。 变局：在上一轮云周期中，一线城市与远端地区的数据中心部署比例约为50:50。 而在 AI 时代，我们预计远端地区将占据70–80%的新增建规模。规模化需求，资 源可用性，以及国家发改委"东数西算"政策正推动 AI 数据中心加速布局至西部 指定枢纽，这契合了当前的大模型训练的竞争，也匹配现在领先的 AI 应用发展， 比如聊天机器人、AI ...