颐海国际

田地 西部证券食品饮料分析师: 它现在就是盈利预测这块的话，我们给到 26 年大概就是 6 个点左右的收入的增速，然后 利润的增速大概 10 个点，我觉得这个是相对一个比较一个保保守的这个业绩预测。待会 这个具体的拆分后面会，我会再讲到，然后这估值的话对应 26 年大概就是个 15 倍左右的 估值。对，这个核心我们核心的推荐逻辑是要，然后后面我就重点讲一下这个就是对这公 司，就是设计，跟盈利预测相关的，包括跟这个刚才讲的几块业务拆分的，这个就是就几 块业务具体的拆分吧。 然后首首先就是我们也看一下那个怡海它的这个股价的复盘。就确实它从这个 16 年上市 之后吧，然后整个公司是经历了一波这个，从扩张，然后到这个可能，就是估值泡沫，然 后后面有这个估值修整，然后最后再到现在一个这样价值企稳的这个过程中。那我们能看 到，其实在大概，就 21 年的时候，公司的估值当时达到一个非常高的水平。然后那个时 候给了非常高的估值溢价，主要来自于几点，一个是这个海底捞。当时的一个很强的品牌 的溢出效应。然后第二个就是这个市场当时对这个公司的，比如说素素素食，还有包括副 条这些产品，然后包括这个赛道，就是都预期非，这个成长性预期非 ...