AI-Agent推动CPU重定价-关注Infra与应用层变化

AI Agent 推动 CPU 重定价，关注 Infra 与应用层变化 20260126 摘要 互联网大厂广告代理商链条（如省广、蓝标等）有望受益于大模型产品 广告份额增长，成为关注焦点。同时，AI 应用泛化领域如博纳影业、昆 仑万维等也值得关注。 恒生科技板块中，消费互联网（阿里巴巴、京东健康、贝壳）、算力 （中芯国际、华虹半导体）、软件应用（快手、金蝶、哔哩哔哩）、智 能驾驶（小马智行、文远知行、小鹏汽车）及游戏（三七互娱、腾讯、 心动公司）等子板块均存在投资机会。 存储行业正经历技术升级周期，NAND 和 DRAM 合约价格均超预期上涨， 一季度涨幅分别达到 100%以上和 70%。存储需求显著增加，而供给侧 相对刚性，预计未来 NAND 价格仍有超预期上涨可能。 存储行业投资机会集中在下游存储涨价、上游成本相对稳定的设计公司 （如军政、兆易创新），含存量高的设备公司（如中微公司、拓荆科 技），以及受益于存储涨价周期的模组公司。 Q&A 目前对 A 股传媒板块的看法是什么？ 目前我们认为 A 股传媒板块的 AI 应用行情并未结束，产业趋势强劲支撑这一结 果。尽管近期有所调整，但整体行情的确定性依然较强。 ...