未知机构：市场噪音扰动上周市场出现两类扰动铜基本面的噪音一是英伟达下调AI用铜量二-20260129

·市场噪音扰动：上周市场出现两类扰动铜基本面的噪音：一是英伟达下调AI用铜量，二是美国暂缓对关键矿产加 税，给铜的基本面带来一定压力，是近期铜价相较其他品种偏弱的诱因之一。 ·跨市价差异常：近期COMEX与LME铜价走势分化，近端价差异常进一步压制铜价。 COMEX端因2026年1月8日美国宣布暂缓对关键矿产加征关税，铜价支撑减弱；LME端出现明显挤仓行为，近端 TOMORROW和NEXT合约价差 ·市场噪音扰动：上周市场出现两类扰动铜基本面的噪音：一是英伟达下调AI用铜量，二是美国暂缓对关键矿产加 税，给铜的基本面带来一定压力，是近期铜价相较其他品种偏弱的诱因之一。 智利北部Capstone铜金矿于1月2号宣布工人罢工，当时产能缩减至30%左右，持续3周的罢工中工人扰乱海水淡化 电力系统，导致选矿厂供应受限，上周已完全暂停选矿作业，该矿山2026年铜产量预估10.6万吨。 当前全球铜矿生产干扰率处于5%-6%区间，利润向资本开支及供应传导不畅。 春节前铜价或将偏横盘运行，跑输锌、铝等其他有色品种，但回调幅度有限；铜价回调后长期仍偏利多，长期持 有多头头寸的盈亏比相对乐观。 ·金铜比与经济预期：从全球经济视角 ...