当前时点如何看农业种植链机会

当前时点如何看农业种植链机会？20260130 摘要 全球粮食进入去库存周期，玉米和大豆库存消费比降至历史低位，供应 趋紧，而 2026 年需求向好，粮价进入底部区间，具备上涨潜力。 宏观层面，美元降息预期带来大宗商品流动性宽松，油价上行通过成本 端传导至农业，共同推动粮价上涨，资源品价格轮动已开始抬升农产品 价格预期。 资金面上，各类资产轮动寻找机会，种植业资金配置处于历史低位（约 0.1%），市场对农产品价格上行预期升温，种植链存在反弹机会。 种业板块周期筑底与成长叙事并存，2026 年粮价下跌对种业的拖累效 应将消退，行业竞争激烈但种子需求有望提升，库存有望消化。 转基因是种业核心驱动力，自 2021 年产业化启动以来推广面积快速提 升，预计 2026 年转基因渗透率加速提升，种业迎来科技升维和格局优 化。 玉米方面，2025 年全球产量创新高但库销比仍在下降，需求改善超预 期，2026 年春播面临挑战，需求良好态势延续，支撑价格回暖。 大豆方面，增产主要来自南美，易受天气影响，北美扩种动力不足，需 通过价格上涨改变潜在不足预期，基本面具备上行基础。 Q&A 目前农业种植链板块的整体观点是什么？ 我们认 ...