中际旭创20260131

中际旭创 20260131 摘要 中际旭创四季度毛利率环比提升近两个百分点，主要受益于高端产品和 硅光产品出货比例增加，毛利润绝对额环比增长约 30-35%，但受一次 性费用、研发及汇兑损失影响，费用绝对额环比增加 55-60%。 2025 年四季度，中际旭创 800G 产品出货量持续增长，1.6T 产品开始 快速上量，硅光产品占比进一步提高，尤其是 800G 硅光产品全年占比 超一半，1.6T 硅光产品占比更高，显著拉动毛利率。 客户需求旺盛，部分重点客户已下达 2026 年全年订单，订单能见度已 达 2026 年四季度，部分客户正在酝酿 2027 年订单，行业前景持续景 气。 2026 年一季度 1.6T 产品出货量预计将快速增长，全年需求规模显著提 升，但单季是否超过 800G 产品需根据后续出货情况判断。 光芯片供应相对紧张，公司通过提升硅光比例、锁定大规模生产厂商产 能等方式缓解，预计 2026 年上半年物料紧张状况逐步缓解，不影响交 付能力。 Q&A 请介绍一下中际旭创 2025 年四季度的整体经营情况和财务表现。 2025 年四季度，中际旭创的整体经营情况和财务表现均呈现出稳健增长态势。 首先， ...