未知机构：板块转发国金电新电网大涨国内变压器工厂爆单重申看好电力设备出口-20260203

需求端持续超预期23年以来新能源建设+电网升级周期启动、25年AI爆发，数据中心建设加速；供给端产能刚性、 海外大厂扩产推迟电力变压器依赖高技能劳动力，23年以前经历长期低利润率，行业持续缩减产能并流失熟练劳 动力，西门子能源、现代电气均由于技术人员培训推迟产能扩张。 国内变压器产能占全球60%，交付周期不到欧美企业的五分之一，匹配当前AI算力竞争、数据中心建设迫切性； 梳理当前海外大厂扩产计划，到2030年欧美地区电力变压器仍面临10%的短缺，持续看好国内企业受益海外订单 外溢。 投资建议：1）高压设备出口及零部件：思源电气、特变电工、华明装备等；2）国内投资：平高电气、中国西 电、许继电气、国电南瑞等。 需求端持续超预期23年以来新能源建设+电网升级周期启动、25年AI爆发，数据中心建设加速；供给端产能刚性、 海外大厂扩产推迟电力变压器依赖高 （板块转发：国金电新） 电网大涨：国内变压器工厂爆单，重申看好电力设备出口高景气20260202 事件：央视财经报道，广东、江苏等地大量变压器工厂已经处于满产的状态，部分面向数据中心业务订单排到 2027年，美国市场交付周期从50周延长至127周。 （板块转发：国金 ...