商业航天-牛市强主题如何择时

商业航天：牛市强主题如何择时？20260202 摘要 趋势资金减仓可能导致全球大类资产剧烈波动，贵金属如伦敦金已击穿 多个支撑位，显示拆杠杆过程或已开始，未来或有反弹后二次下跌，关 注黄金期权波动率 GVZ 降至 25 以下作为重新操作信号。 特朗普的不确定性行为是推动黄金上涨的重要因素，投资者需密切关注 其政策动向对黄金市场的影响。 主线题材见顶通常有三个信号：后排品种补涨但容量核心开始回撤；中 上游次核心分支如材料和零部件补涨；板块相对于全 A 超额走弱但换手 率提升。商业航天目前未表现出强烈的顶部特征。 商业航天板块成交额在全 A 中的比重逐渐下降，反映其带动全市场做多 热情减退，但容量核心个股涨幅尚未到位，未进入后排补涨阶段。 逆周期政策等因素可能支持商业航天板块短期反弹，并有望形成双头或 新高，投资者应关注政策变化带来的投资机会。 主题行情过热表现为后排品种补涨、容量核心回撤、中上游分支补涨， 以及超额走弱但换手率提升，关注材料品种等边缘化个股的表现，它们 通常在牛市尾声阶段上涨。 商业航天板块未来一两个月内可能以反弹为主，关注是否能形成双头或 新高，重点观测后排品种及材料品种的补涨情况、容量核心个 ...